从中长期发展看宏观经济态势和评价现行政策

华如兴 苏 莉

Evaluation on the Mid-long term macro-economy

Development of China and it's current economic policies

Hua Ruxing Su Li

School of Economics and Management，Tsinghua University

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这几年来，我国的宏观经济运行中，存在着诸多国内外的复杂因素，其中，带有质的变化，并将在今后产生导向性影响的，是总供求关系发生了根本性的转折：从卖方市场到买方市场，从短缺经济到剩余经济，从通货膨胀到通货收缩。

宏观经济运行的五大平衡，劳动平衡、产品（总供求）平衡、财政收支平衡、货币平衡和国际收支平衡，核心的平衡关系是总供求平衡关系。经济形势的分析与预测，现行宏观经济政策的客观评价，以及未来政策取向的合适选择，均应置于这一变化了的，对中长期发展具有深远影响的核心关系的背景下进行。

一、从中长期发展看宏观经济总的态势

1. 总供求态势的急剧转折

有必要首先说明，在市场经济条件下总供求状况与价格水平变化的关系。总需求是指通过经济主体的购买行为，所实现的全社会对于最终产品的货币支出总额（即期的实际购买力）；总供给是指全社会通过生产，所提供的最终产品的货币价值总额。进行总供求关系状况分析，总供给应使用不变价，是谓“实质量”，而总需求则使用现行价，是谓“名义量”。与此相对应，宏观经济的实际运行中，若总需求大于总供给，表现为物价上升；若总需求小于总供给，表现为物价下降；若总供求大体平衡，则物价将大体稳定。在经济学中，持续的物价上涨称为通货膨胀，持续的物价下跌称为通货收缩。

我国曾长期处于总需求大于总供给的状况。计划经济年代，对价格实行了严格的指令性管制，物价水平才变化甚微。改革开放以后，价格逐渐放开，物价水平年年上升，即使在“市场疲软”的1990年，外加行政性的价格补贴，商品零售价格指数还上升了2.1%。但这一情况在90年代发生了从卖方市场到买方市场，从短缺经济到剩余经济，从通货膨胀到通货收缩的三步曲式的根本性变化。

从卖方市场到买方市场，这一过程大约自90年代初开始，大体在1996年结束。先是纺织、部分家电产品，尔后逐渐扩展至绝大多数行业。期间，总需求仍然大于总供给，物价水平继续上升，但广告竞争、价格竞争等市场经济行为日趋普遍化。随着买方市场的确立，其内在的价格机制，将使物价上涨趋缓。事实上，在1997年，商品零售价格指数仅上升了0.8%，居民消费价格指数在服务价格相对偏低的情况下也仅上升了2.8%。买方市场是市场经济的特征。买方市场在我国的形成，无疑是改革开放的伟大成果，也是我们将市场作为资源配置基本方式的本意所在。

从理论上讲，买方市场并不必然伴随物价下跌，它与总需求小于总供给，不是一回事。只要宏观调控得当，可以使总供求大体平衡。但买方市场确实存在物价下跌的内在可能，亦即，容易转变为伴随物价下跌的总需求小于总供给。由于我国曾长期处于总需求大于总供给的状况，宏观经济运行的当时情况，又迫使我们将眼光放在治理通货膨胀上，加之缺乏这方面的经验，在高兴于物价上涨率不断回落的同时，认识不足，忽略了这种可能。1997年3月，尽管商品零售价格和居民消费价格的同比指数仍然正增长，环比指数却同时首次出现了负增长；1997年10月，商品零售价格同比指数首次出现负增长；1998年2月，居民消费价格的同比指数也首次出现负增长。因此不妨认为，在1997年，我国发生了从短缺经济到剩余经济的转变，即从总需求大于总供给转变为总需求小于总供给。短缺经济不是好事，现在看来，剩余经济也不是好事。

如果没有1997年下半年爆发的亚洲金融危机，而且措施得当，可以尽快回到总供求的大体平衡，短暂的剩余经济尚不是通货收缩。由于我国的出口增长困难，使剩余经济的情况严重化，显露端倪的全球性通货收缩波及我国。尽管自1998年初起开始采取对策，自1997年至今物价还是不断下跌的趋势。可以说，1998年我国发生了从通货膨胀到通货收缩的转变。

2. 宏观调控的主题：刺激内需

在买方市场的条件下，生产水平取决于总需求。总需求由总消费、总投资、出口净额三部分构成。出口净额是国外需求，总消费与总投资之和则是国内需求。从表1可以看出，这几年来，我国的出口净额增长很快。从亚洲金融危机以来的对外贸易环境来看，维持相当高的出口净额已属不易。而出口净额保持不变，则出口净额对经济增长的贡献为0；如出口净额下降，则其对经济增长为负贡献。无疑，对于我们这样一个大国，立足国内，刺激内需，是经济增长的根本所在。

表1 1995~1998年出口净额对经济增长的贡献

表中，1995~1997年的基础数据来自《中国统计年鉴（1998）》；1998年的数据，依1999年2月26日的统计公报，作了相应估计。

刺激内需有狭义、广义之分。狭义的刺激内需，仅指单纯地扩大内需。广义的刺激内需，还包括通过调整经济结构来改善供给，从而扩大内需。我们这儿的刺激内需，是广义的概念。

3. 中长期宏观经济的总态势

我国已经告别了短缺经济时代。从中长期发展的眼光看，在买方市场已经牢固确立的条件下，并考虑我国的实际情况，中长期宏观经济将有如下总态势。

（1）关于物价水平。价格是由市场机制形成的，在买方市场，一般不会出现物价指数上涨率较高的情况。如果说，以前出现5%以上的上涨率无所谓，那么，今后则应视之为很严重的事情。

（2）国内不少好心的同志，没有从已经转变了的总供求态势出发，把6%、7%，甚至8%的增长率，视为不景气、低谷、萧条，过于怀念以前两位数的增长率。我们认为，今后不可能再出现两位数的经济增长率。其实，6%的经济增长率在国际上就是高增长率。

（3）我国经济发展的空间宽广，潜力很大，在高新技术产业、第三产业、农产品等初级产品的深加工，以及其他的诸多方面，都有极大的发展余地。只要我们的政策得当，再10年甚至超过10年地，保持6%或者6%以上的经济增长率，是完全可能的。

二、1998年和1999年宏观经济政策的简单回顾

治理通货膨胀难，治理通货收缩更难。50年来，经济学家们研究得多的是通货膨胀问题，如何治理通货收缩成为一个全新的课题。面对总供求关系的急剧转折，面对亚洲金融危机的严重影响，我国采取了积极的应变对策，研究、总结、推出了一系列宏观经济政策，取得了世界公认的成绩，经济增长率仍然世界领先。

1. 1998年

（1）刺激国内需求的导向性政策：政府主导型投资

1998年初，估计该年的对外贸易出口净额将与1997年持平（即预计出口净额对经济增长的贡献为0），适时地提出了刺激内需的政策思路。

总消费中的政府消费，属于财政的经常性支出，不宜扩大。总消费中的居民消费，由于普通居民普遍存在三个预期，预期价格还会下降、预期收入可能减少和预期支出将会增加，一时难以扩大。总投资中的库存增加，只能适应经济规模，不能盲目扩大。于是，刺激内需在当时成为如何扩大固定资产投资的问题，希望由政府主导型投资（的增加），通过乘数作用，带动经济增长。而且，选择的投资方向是以前的薄弱环节，如国家粮库、防洪设施、农田水利、交通通讯、城市基础设施、城乡电网改造、环境保护等方面，以及支持高新技术产业和在建重点工程等。

（2）扩张性财政政策

1998年扩张性财政政策的主要措施有：2月，发行首期凭证式国债1250亿元；4、5、6月累计增发国债超过1000亿元；8月，鉴于投资乘数作用不明显，以及特大洪水的影响，国家财政再次向四家国有商业银行增发1000亿元国债，分两年各500亿元打入财政赤字；10月，继续发行300亿元凭证式国债；等等。

（3）配套的金融与外经政策

1998年金融政策的主要措施有：降低法定存款准备金率；3次降息；支持政府主导型投资的融资贷款等。外经政策的主要措施有：免征用于高新技术产业的进口设备的关税；扩大出口退税范围，提高出口退税率；打击走私等。

（4）政策效果与改进

1998年实行的积极的财政政策，在当年第三季度至1999年第一季度，发挥了积极作用。但没有预期的效果好，即没有达到预期的乘数效应，民间投资没有明显带动，“四两拨千斤”的作用打了折扣。此外，由于居民消费在GDP构成中占大头，有个如何启动的问题。

当然，既然治理通货收缩是个全新的课题，如何调整政策体系，是前进中要研究的问题。

2. 1999年

1999年，继续执行积极的财政政策。除原来的内容外，为了带动全社会投资，与货币政策合作，并与经济结构调整相结合，正在采取财政贴息贷款方式，支持基础设施建设和技术更新改造项目，希望投资仍然有较快的增长。下半年，由财政支持，公务员和事业单位人员增加了工资，希望通过这一措施，连同将要出台的关于社会保障等系列政策，能改善居民的收入预期和支出预期，使居民，特别是中、低收入居民的消费有较快的增长。在货币政策方面，实际上也采取了扩张性政策，货币供应量保持了一定的增长速度；比起前六降息，第七次降息有明显的作用，否定了认为中国经济现阶段处于“凯恩斯陷阱”的说法。

三、1999年和2000年宏观经济形势判断与预测

我们认为，由于我国宏观经济的机制、结构，以及宏观经济变量间处于调整时期，不宜简单套用体制和机制少有变动，外部条件相对简化情况下的经济周期分析方法和景气分析方法，而应当多考虑一些国内外变数。一年以前，相当多的同志认为1999年的GDP增长率会超过8%，我们考虑了出口的困难因素加剧，以及体制改革攻坚的不易，预计GDP增长率是7.3%，比较符合实际。

对于2000年，若国际经济环境趋于宽松，国内不出现严重的自然灾害，不出现非经济的突发事件，并继续完善、采取积极的财政政策和配套的货币政策。定性地判断，投资的增长速度将类似于1999年，消费的增长会在一系列政策的推动下，增长速度快于1999年，对外贸易将保持最近的好转态势。总的说来，2000年的宏观经济态势好于1999年。

基于上述判断，定性分析与定量分析相结合，我们就1999年和2000年的主要经济指标，预测如表2。

表2 1999~2000年宏观经济主要指标增长率预测

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北京纺织信息网补充说明：

本文最新发表在社会科学出版社2000年1月出版的经济蓝皮书：

《2000年中国：经济形势分析与预测》P165-170