清华大学“宏观经济”课题组
一、全面地估计我国的经济形势
经过3年来的加强宏观调控，我们遏制了由于经济“过热”引起的比较严重的通货膨胀，宏观经济运行态势得到明显改善。从宏观指标看，经济增长率趋于合理，物价上涨率不断回落，败政、金融和外贸的运作大体上平稳发展，居民储蓄和外汇储备迅速增长。现在的宏观经济形势，是1993年以来最好的
。
1993－1995年，中国的国内生产总值增长率和物价水平上涨幅度连续3年都在10%以上，呈现高增长、高通胀的“双高”现象。1994年，中央领导提出要使“双高”软着落为高增长、低通胀的“一高一低”。这一宏观调控目标在1996年就可基本实现。预计1996年国内生产总值增长率接近10%，社会商品零售价格上涨率降至7%以下。物价上涨幅度在这么短的时间内回落至人们可以接受的范围，并且已经不再是老百姓关心的“第一热点”，这远远超出了人们原先的预期。在治理通货膨胀的同时，经济发展速度并没有下降多少，保持了经济的快速增长，这一“软着落”的实践，令外国经济学家惊叹，也使他们对中国政府管理经济的能力刮目相看。
但是，中国经济仍然存在着诸多困难和问题，突出表现在微观经济形势不断恶化。这几年，国有企业的改革和发展没有什么大的进展，而经济效益还在下降。经济活跃的沿海地区，比如苏南地区的乡镇集体企业已有一定的企业规模，这几年来经济效益也呈大面积滑坡。
企业界的不少同志认为，企业效益下滑的原因是宏观调控造成的，这是很片面的。宏观环境的治理，以及一系列宏观方面的改革政策出台，会对企业效益产生一定影响，但这不是企业经济效益滑坡的主要原因。微观效益的不断恶化，究其根由，集中体现在深层次上，反映了我们经济运作的方方面面，特别是在企业，很不适应计划经济向市场经济的体制转变；也反映了我们经济增长的质量太差，因而必须实施经济增长方式的根本转变。与此相联系，为适应两个转变，我们应该不断提高企业经营管理水平。但是，这几年来，本该做得好一些的企业管理工作反而倒退了，成为企业运作困难、效益下滑的一个直接的重要原因。
中国微观经济运转不灵的状况，一定意义上说是在转轨过程中难以完全避免的，是前进中的困难。但是，长此下去，势必影响中国的改革、开放和稳定，动摇宏观经济平稳发展的基础。就拿遏制物价上涨来说，我们动用了不少行政性措施所取得的成果，很可能因企业效益差而期望产品涨价的转嫁动机所冲销。
既要宏观经济形势好，又要微观经济形势好，这才是真正的经济形势大好。如果说，两年前经济工作的中心任务是从高增长、高通胀的“双高”走向高增长、低通胀的“一高一低”，那么，1997年乃至整个“九五”期间，经济工作的中心任务是从宏观指标好、微观效益差的“一好一差”走向宏观指标和微观效益的“双好”，当然，后者比前者更艰巨。我们已经有了比较宽松的宏观环境条件
，可以相信，只要我们按照党中央十四届五中全会精神，踏踏实实地实行两个根本性转变，是能够开创“双好”局面的。当前，第一步的工作是，在宏观指导下强化企业管理，因为这是走向“双好”的基础。
二、从工业经济指标看微观经济状况
中国企业的效益差，由来已久，而且不断恶化。现在，中国经济界经常议论令人费解的宏观与微观相悖之“谜”。让我们以工业生产为例，分三个层次，用数据来剖析。
1. 生产而未实现虚假的增长
国民经济核算体系中，国内生产总值（各部门的增加值之和）属于生产概念，考核的是生产。企业只要从事生产，那么它的总产出扣除中间投入后的增加值就统计入国内生产总值。这儿，隐含了一个市场经济规范化运作的一般设定，生产的产品都要能销售出去，实现价值，生产与实现理应是一回事。可在我们的某些企业，生产与实现却不是一回事，产不对路，生产得不到市场承认，得不到实现。表1为中国独立核算工业企业1992－1996年的销售率数据（销售收入占总产值的比重）。
表1
独立核算工业企业销售率 单位：%
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时期
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1992
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1993
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1994
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1995.1－8
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1996.1－8
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销售率
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95.67
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95.95
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82.56
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94.95
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94.25
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销售率不足100%，有属正常库存增加的成份，但确实不乏产不对路的内容，导致产品积压一年比一年严重，还占用了大量流动资金。1996年上半年比上年同期增加的流动资金信贷，超过一半又进了仓库，成为新的产品积压。
生产的产品没人要，为生产而生产，尽管在统计上也纳入生产核算，但只是虚假的增长。一个企业，产品生产出来就积压，还有什么效益可谈。
2. 增加值占总产值的比重连年下降高投入下的增长
总产值是货币表现的产品总量，它的大部分是中间投入（即中间消耗）的转移价值。中国全部工业1987－1995年，由于中间投入的比例急剧扩大，增加值占总产值的比重急剧下降，分别为33.20%、31.70%、29.45%、28.67%、28.63%、27.75%、26.84%、23.87%、22.68%。
增加值占总产值的比重连年下降，有原材料提价，特别是农产品和服务价格上涨的因素，但就全部工业的整体来看，主要的还是反映中国企业的高投入、低产出状况。中间投入的比例扩大，加大了成本构成的大头，自然要影响企业的经济效益。
3. 利润率太低低效益下的增长
经济增长率高不等于经济效益好。增加值由折旧、工资、利税（生产税净额和营业盈余）构成，只有工资和利税才是新创造的价值，只有利税才是为社会新创造的价值。由于税收的标准全国统一，利润就成为评价企业经济效益的首要内容，即要用资金利润率作为考核企业效益的主要指标。
表2
独立核算工业企业资金利润率 单位：（%）
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年 份
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1992
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1993
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1994
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1995
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资金利润率
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3.43
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4.22
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3.72
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3.03
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我们企业的经济效益太差。表2给出了中国独立核算工业企业1992－1995年的资金利润率数据，均远低于存贷款利率。1995年，全国独立核算工业企业利润额减少2.67%，亏损额增加34.40%，国有工业企业利润额减少12.93%，亏损额增加25.38%。1996.1－8月，预算内工业企业实现利润额仅为上年同期的32.96%。于是，企业间的三角债，企业拖欠银行贷款利息和贷款逾期不还，企业拖欠财政税款，这样一些问题日益严重，势必损害了宏观调控的基础。
企业效益太差，有核算上的变化，如加大折旧率，利息成本问题，还有工资刚性、社会包袱和历史包袱等问题。但就整个工业企业来讲，资金利润率远低于存贷款利率，主要的只能说明企业的经营管理水平太差。
三、开创宏观指标和微观效益的双好局面
1. 强化管理是走向“双好”的基础
最近几年来，我们的大多数企业的管理水平不但没有提高，反而倒退了；企业负责人用于切切实实的企业生产管理的时间不是多了，而是少了。严格的管理少了，歪门邪道的东西就会多起来。
有不少企业，不知道市场信息，也不去调研市场，企业产品的定位靠想当然，或者别人干啥他也干啥。这样的结果，怎么能生产出适销对路的产品。
在不少地方，政企不分开比产权不清晰问题还严重，于是，“关系学”盛行，拉关系，走门子，争优惠，抢好处，企业负责人整天忙于“公关”，哪来时间真抓管理。
不少企业有两本帐，报成绩、搞评比用这本帐，争投资、请贷款用那本帐。
管理被淡化的问题，还可以列出很多。
以前，在企业管理方面曾有一些切实有效的作法，比如，1983、1984年大抓的“全面质量管理”，现在连这些词都难得听到了。必须向企业家们大声疾呼，将工作重点回到以节约、增效为主要内容的企业经营管理上来。以前行之有效的办法应该拿回来，而且在新的情况下还要将管理水平上一个台阶。企业面临的新情况是：传统的计划经济转变为市场经济，短缺经济已经转变为总供求的大体平衡
，产品市场由卖方市场转变为买方市场。这要求我们的厂长、经理们具有市场竞争意识，适时地调整产品结构，将增产的概念转变为增效概念。
只有强化了管理，走向宏观指标和微观效益的“双好”才有了基础。
2. 1996、1997年宏观经济指标预测
现在有一种比较流行的说法，认为从1997年起将在高台阶上进入下一轮更高增长，这一说法是对以往序列数据进行景气分析后得出的，有一定道理，但不全面。我们认为，要想走向“双好”局面，今后的经济变量指标值的变化就不会全部按照以往的逻辑关系。此外，我们觉得，降低一点增长率而推动企业去增加微观效益，既是值得的，也是必要的。当然，走向“双好”的新局面得有个过程，“速度型”不可能一下子变成“效益型”。
基于上述总的判断，我们对主要国民经济指标的预测结果如下
：
1996年
1997年
国内生产总值增长率
9.8% 9.5%
全社会固定资产投资
22 950亿元
27 300亿元
名义增长率
18.0% 19.0%
社会商品零售价格指数上涨率
6.7% 6.5%
财政赤字 560亿元
500亿元
新增货币投放
1 100亿元
1 380亿元
居民新增储蓄
10 500亿元
13 700亿元
为了向宏观指标和微观效益的双好局面过渡，我们要保持宏观经济治理的成果，进而通过正确的宏观指导，推动微观经济的好转。因此，应当继续实行适度从紧的宏观调控，特别是适度从紧的货币政策
，并且在宏观总量控制的前提下，指导和推进微观结构（包括行业结构和产品结构）的调整。
1.本文写于1996年10月，载经济蓝皮书《1997：中国经济形势分析与预测》，社会科学文献出版社，1996年11月。这次原文印发，供课堂教学讨论参考。
2.本文执笔：华如兴。
3.那时，亚洲金融危机尚未爆发，通货紧缩问题还未显露。
4.1997年下半年亚洲金融危机爆发以后，演变为总供给大于总需求。
5.当时所预测的数据，特别是经济增长率，没有估计到后来爆发的亚洲金融危机的影响。
6.在亚洲金融危机爆发以后，适度从紧的调控力度显然有所调整。
